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Dividenden sind der Teil des Gewinns, den Unternehmen an ihre Aktionäre ausschütten. Für langfristige Anleger sind sie eine der mächtigsten Renditequellen — besonders wenn sie reinvestiert werden. Berechne, wie Dividenden dein Vermögen und dein passives Einkommen über die Zeit aufbauen.

⚠ Illustration. Keine Anlage- oder Steuerberatung. Historische Renditen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. arvy ist ein FINMA-regulierter Vermögensverwalter. Impressum

Wie der Rechner funktioniert

Der Rechner verwendet die Gesamtrendite (Total Return) als Basis — Kursgewinne + Dividenden zusammen. Bei 7% Gesamtrendite und 2.5% Dividendenrendite wächst dein Vermögen jährlich um 7%, davon werden 2.5% als Cash-Dividende ausgeschüttet. Die Dividendenrendite auf dem aktuellen Marktwert bleibt langfristig ungefähr konstant — weil mit der Dividende pro Aktie tendenziell auch der Aktienkurs mitwächst.

Das Dividendenwachstum zeigt sich in einer separaten Metrik: dem Yield on Cost. Wenn die Pro-Aktie-Dividende um 5% pro Jahr wächst, dann verdoppelt sie sich alle 14 Jahre — gerechnet auf deinen ursprünglichen Einstandspreis kletterst du von 2.5% YoC im Jahr 1 auf 6.6% YoC im Jahr 20. Das ist der eigentliche "Compounding-Effekt" der Dividendenstrategie: nicht die nominale Dividende auf dein aktuelles Vermögen, sondern was eine Aktie, die du vor 20 Jahren gekauft hast, heute pro Jahr abwirft.

Warum Dividendenwachstum wichtiger ist als Dividendenrendite

Viele Anleger jagen hohen Dividendenrenditen hinterher — Hochdividenden-ETFs, Telekomwerte, Versorger mit 5-6% Yield. Aber eine Aktie mit 2% Rendite und 8% Dividendenwachstum schlägt langfristig eine Aktie mit 5% Rendite und 0% Wachstum. Nach 15 Jahren zahlt die wachsende Aktie mehr Dividende — und hat vermutlich auch einen höheren Kurs.

Zwei Beispiele aus der Praxis:

Yield on Cost berechnet auf den Einstandspreis. Quality-Wachstum überholt Hochdividenden bereits nach Jahr 13 — und der Abstand wächst exponentiell. Quelle: arvy-Berechnung basierend auf historischen Dividendenwachstumsraten.

Qualitätsunternehmen im arvy-Portfolio bieten genau die andere Kombination: moderate Startrendite mit starkem, nachhaltigem Wachstum. Mehr im Detail: Dividenden Schweiz Guide und der Aristocrat-Showcase RELX: Low-Uncertainty Dividend Aristocrat.

Was ist „Yield on Cost"?

Yield on Cost misst die aktuelle Dividende im Verhältnis zu deinem ursprünglichen Kaufpreis — nicht zum aktuellen Kurs. Wenn du eine Aktie für CHF 100 gekauft hast und sie heute CHF 4 Dividende zahlt, ist dein YoC 4%. Wenn die Dividende über die Jahre auf CHF 8 wächst, ist dein YoC 8% — obwohl die aktuelle Dividendenrendite basierend auf dem Marktwert vielleicht nur 2% beträgt (weil der Kurs auf CHF 400 gestiegen ist).

Das ist die Magie des langfristigen Haltens von Qualitätsunternehmen. Ein klassisches Beispiel: Nestlé-Aktien, gekauft vor 25 Jahren zu CHF 30, zahlen heute CHF 3.10 Dividende pro Aktie. Yield on Cost: 10.3%. Yield auf aktuellen Marktwert (~CHF 80): nur 3.9%. Wer 1999 gekauft und gehalten hat, kassiert heute über 10% pro Jahr — risikofrei, ohne weiteren Einsatz.

Der 2.4% Reinvestitions-Hebel

Der Switch im Rechner zwischen "DRIP an" und "DRIP aus" wirkt klein — aber er ist der wahrscheinlich grösste Renditefaktor in der gesamten Vermögensaufbau-Mathematik. Die J.P. Morgan/FactSet-Studie zum MSCI World von 1970 bis 2025 zeigt vier Szenarien für denselben Index, denselben Zeitraum:

Quelle: FactSet, J.P. Morgan Asset Management. MSCI World Index, 1970–2025, in USD.

2.4 Prozentpunkte pro Jahr. Der Faktor 3.4× über 55 Jahre. Der Unterschied zwischen reinvestiert und ausgegeben ist 16-mal grösser als jeder typische TER-Unterschied bei ETFs. Trotzdem reden alle über 0.05% TER-Differenzen — niemand redet über den 2.4% Reinvestitions-Gap. Volle Mathematik dahinter: Die wahren Kosten des Investierens.

Deshalb setzt arvy auf thesaurierende Anteilsklassen — automatische Wiederanlage aller Dividenden, ohne dass du dich darum kümmern musst. Die 2.4% arbeiten strukturell, nicht abhängig von deiner Disziplin.

Steuern auf Dividenden in der Schweiz

Schweizer Steuerlogik hat eine ungewöhnliche Asymmetrie, die jede Dividendenstrategie betrifft:

• Kursgewinne: steuerfrei. Für Privatanleger zahlst du in der Schweiz null Steuern auf Kursgewinne. Eine Aktie für CHF 100 kaufen, für CHF 200 verkaufen → CHF 100 Gewinn → CHF 0 Steuern.
• Dividenden: voll als Einkommen versteuert. Jede erhaltene Dividende wird zu deinem steuerbaren Einkommen addiert und mit deinem Grenzsteuersatz besteuert. Bei 30% Grenzsteuersatz und CHF 5'000 Jahresdividenden: CHF 1'500 Steuern.
• 35% Verrechnungssteuer: Auf jede Schweizer Dividende behält der Bund automatisch 35% ein. Aus CHF 100 brutto landen nur CHF 65 auf deinem Konto. Aber: vollständig rückforderbar via korrekte Deklaration im Wertschriftenverzeichnis. Wer das vergisst, verschenkt Geld.
• Auch Thesaurierer werden besteuert: Bei thesaurierenden Fonds gilt: die im Fonds reinvestierten Dividenden werden trotzdem als Einkommen versteuert. Die ESTV listet die steuerbaren Erträge im ICTax-Service.

Konsequenz: CHF 100 Kursgewinn = CHF 100 in der Tasche. CHF 100 Dividende = nur CHF 65-75 nach Einkommenssteuer. In der Schweiz sind Kursgewinne steuerlich attraktiver als Dividenden — was eine starke Argumentation für Reinvestition (statt Ausschüttung) und für Quality-Compounder mit niedrigerem Yield-Anteil ist.

Für den vollen Steuer-Kontext: Steuerprogressions-Rechner — wie dein Grenzsteuersatz sich verändert, wenn Dividendeneinkommen dazukommt.

Dividend Aristocrats vs. High-Yield-Falle

Ein "Dividend Aristocrat" ist ein Unternehmen, das seine Dividende mindestens 25 Jahre in Folge erhöht hat. Schweizer Beispiele: Nestlé (25+ Jahre), Roche (35+ Jahre). Europäische Beispiele: RELX (25 Jahre), Wolters Kluwer. US-Aristocrats: über 70 Unternehmen, viele davon mit 50+ Jahren Track Record (Procter & Gamble, Coca-Cola, Johnson & Johnson).

Faustregel: Payout-Ratio (Dividende ÷ Gewinn) ist der wichtigste Frühindikator. Unter 60% gesund, 60-80% akzeptabel, über 80% riskant. Nestlé lag 2025 bei ~88% — ein Warnsignal, das die jüngsten mageren Erhöhungen (+1.64% in 2025) erklärt. Wer eine Dividendenstrategie fährt, sollte Payout-Ratios genauso aufmerksam beobachten wie die Yield selbst.

Drei realistische Szenarien

DRIP aktiv. Illustration. Quality-Portfolio hat tiefere absolute Dividende, aber höheres Endvermögen — und Yield on Cost wächst auf 6.4% im Jahr 20 (gegenüber 5.4% beim SMI und 5.0% bei der Hochdividenden-Strategie). Quelle: arvy-Berechnung.

Die Quality-Strategie produziert nach Jahr 20 eine etwas tiefere absolute Dividende, aber das Endvermögen ist 55% höher als bei der Hochdividenden-Strategie und 34% höher als beim klassischen SMI-Anleger. Wer auf 30 Jahre rechnet, sieht den Abstand exponentiell wachsen — weil das höhere Total-Return-Vermögen weiterhin compoundet, während die Hochdividenden-Strategie strukturell gegen die mathematische Drift kämpft.

Häufig gestellte Fragen