Investing Glossary: 89 Financial Terms Simply Explained

Wie eine Bäckerei die ihren Gewinn entweder in neue Öfen investiert (thesaurierend) oder an die Eigentümer ausschüttet (ausschüttend). Ersteres wächst schneller, Letzteres gibt dir sofortiges Einkommen.

In der Schweiz gibt es einen steuerlichen Unterschied: Ausschüttungen unterliegen der Einkommenssteuer. Thesaurierende Fonds reinvestieren steuerfrei (die Erträge werden erst bei Verkauf relevant). Für langfristigen Vermögensaufbau sind thesaurierende Fonds oft effizienter.

The arvy equity fund is accumulating — dividends are automatically reinvested, maximising the compound interest effect.

Wie eine Basisversicherung: Sie deckt das Minimum, aber nicht den gewohnten Lebensstandard. Die maximale AHV-Rente beträgt CHF 2'450/Monat (Einzelperson) — das reicht in der Schweiz kaum zum Leben.

Die AHV deckt nur ~60% des letzten Einkommens (zusammen mit der Pensionskasse). Die verbleibende Lücke musst du privat füllen — über die Säule 3a und freies Investieren. Genau hier setzt arvy an.

Maximum AHV pension 2026: CHF 2,450/month (single), CHF 3,675/month (couple). Minimum: CHF 1,225/month. Contributions: 8.7% of gross salary (4.35% each employer/employee).

Wie Bonuspunkte: Der Index ist der Standard. Alpha ist alles darüber — schwer zu erzielen aber wertvoll.

Generating alpha is hard. But quality companies with strong moats have historically delivered alpha.

MSCI World +10%, arvy +12% = +2% alpha. Long-term alpha is the goal of active management.

Wie die Zusammensetzung deiner Mahlzeiten: Nur Protein (Aktien) macht stark aber ist einseitig. Nur Kohlenhydrate (Cash) gibt Sicherheit aber wenig Nährstoffe. Die richtige Mischung zählt.

Die Asset Allocation ist wichtiger als die Auswahl einzelner Aktien. Ein 25-Jähriger mit 30 Jahren Anlagehorizont kann 80-100% Aktien halten. Ein 60-Jähriger kurz vor der Pensionierung sollte konservativer anlegen. arvy bietet drei Profile: Growth, Balanced, Defensive.

arvy Growth: ~90% stocks, ~10% cash/bonds. arvy Balanced: ~60% stocks, ~40% bonds. arvy Defensive: ~30% stocks, ~70% bonds.

Wie Winter im Garten: unangenehm, aber notwendig für neues Wachstum. Bärenmärkte räumen Exzesse auf und schaffen Kaufgelegenheiten für geduldige Anleger.

Jeder Bärenmarkt der letzten 100 Jahre wurde von einem neuen Bullenmarkt abgelöst. Der S&P 500 hat sich ausnahmslos erholt — die Frage ist nicht ob, sondern wann.

Since 1950 there have been 11 bear markets in the S&P 500. The worst: 2007-2009 (-57%). The subsequent recovery delivered +400% over the next 10 years.

Wie die Durchschnittszeit beim Marathon: Du brauchst einen Referenzwert, um zu wissen ob du gut oder schlecht liegst. Wenn der S&P 500 15% macht und dein Portfolio 10%, weisst du: du liegst 5% zurück.

Benchmarks schaffen Transparenz. Ohne Benchmark weisst du nicht, ob dein Vermögensverwalter gute Arbeit leistet. Wenn dein Portfolio den Benchmark langfristig schlägt, ist die Gebühr gerechtfertigt.

The arvy equity fund is typically compared against the MSCI World. The goal: better risk-adjusted returns through quality stock selection.

Wie Temperatur-Empfindlichkeit: Manche frieren bei 18°C (hohes Beta), andere erst bei 10°C (tiefes Beta).

Defensive quality stocks have beta <1 — fall less in crashes. arvy has moderate beta through quality focus.

Nestlé beta: ~0.6. Tesla: ~2.0. Visa: ~0.9.

Wie Schweizer Uhren: zuverlässig, bewährt, qualitativ hochwertig. Blue Chips sind die Nestlés, Microsofts und Visas der Börse — Unternehmen, die Krisen überstehen und langfristig Wert schaffen.

Blue Chips bilden das Fundament eines soliden Portfolios. Sie bieten Stabilität in Abschwüngen und solides Wachstum in guten Zeiten. Das arvy-Portfolio besteht zu 100% aus Blue Chips und Quality Stocks — keine spekulativen Wetten.

The SMI (Swiss Market Index) contains all Swiss blue chips: Nestlé, Roche, Novartis, Zurich Insurance, ABB. These companies have decades of crisis resilience.

Wie Geld verleihen an einen Freund mit Vertrag: Du gibst ihm CHF 1'000, er zahlt dir 3% Zinsen pro Jahr und gibt dir nach 5 Jahren die CHF 1'000 zurück.

Anleihen bieten Stabilität im Portfolio. In Börsencrashs fallen Aktien oft 20-40%, während Staatsanleihen stabil bleiben oder sogar steigen. Deshalb enthält ein Balanced-Portfolio typischerweise 30-40% Anleihen.

A 10-year Swiss government bond currently pays ~0.5% interest. German Bunds ~2.5%. US Treasuries ~4.5%. The higher the borrower's risk, the higher the interest rate.

Wie Frühling und Sommer: die längere, angenehmere Phase. Bullenmärkte dauern typischerweise 3-5x länger als Bärenmärkte — deshalb steigt der Markt langfristig.

Die gute Nachricht: Bullenmärkte dauern deutlich länger als Bärenmärkte. Historisch waren ~78% aller Börsenmonate positiv. Wer investiert bleibt, verbringt den Grossteil seiner Zeit im Bullenmarkt.

The longest bull market in history: March 2009 to February 2020 — almost 11 years, +400%.

Wie das gesetzliche Minimum bei der Arbeit: Der Arbeitgeber muss mindestens das BVG-Minimum bieten, kann aber mehr leisten (überobligatorisch).

Many pension funds provide more than the minimum. But 6.8% only applies to mandatory portions — supra-mandatory can be converted at lower rates.

Mandatory BVG assets of CHF 300,000: 6.8% = CHF 20,400/year pension.

Wie ein Geschenk des Staates an Investoren: Wenn dein Portfolio von CHF 100'000 auf CHF 200'000 wächst und du alles verkaufst, behältst du den gesamten Gewinn von CHF 100'000. In Deutschland müsstest du ~CHF 26'375 davon abgeben.

Die Steuerfreiheit auf Kapitalgewinne macht die Schweiz zu einem der besten Orte weltweit zum Investieren. Achtung: Dividenden sind steuerpflichtig (als Einkommen). Und bei professionellem Handel kann der Status als 'gewerbsmässiger Wertschriftenhändler' drohen.

With a portfolio growing from CHF 500,000 to CHF 1,500,000 over 20 years: capital gain = CHF 1,000,000. In Switzerland: CHF 0 tax. In Germany: ~CHF 264,000 tax. Difference: CHF 264,000.

Stell dir einen Schneeball vor, der einen Hügel hinunterrollt. Am Anfang ist er klein. Aber mit jeder Umdrehung sammelt er mehr Schnee — und je grösser er wird, desto mehr Schnee sammelt er pro Umdrehung. Der Zinseszins funktioniert genauso: kleine Beträge wachsen mit der Zeit exponentiell.

Albert Einstein soll den Zinseszins das 'achte Weltwunder' genannt haben. Bei 7% Rendite verdoppelt sich dein Geld alle 10 Jahre. CHF 10'000 werden zu CHF 20'000 nach 10 Jahren, CHF 40'000 nach 20 Jahren, CHF 80'000 nach 30 Jahren — ohne einen Franken zusätzlich einzuzahlen.

CHF 500/month at 7% return over 30 years: You deposit CHF 180,000, but your final wealth is CHF 610,000. CHF 430,000 — over 70% — comes from compound interest alone.

Wie ein Umrechnungskurs: Er sagt dir, wie viel monatliches Einkommen dein Kapital 'kauft'. Je tiefer der Satz, desto weniger Rente bekommst du pro angespartem Franken.

Der Umwandlungssatz sinkt seit Jahren — weil wir länger leben und die Zinsen tief sind. Viele Pensionskassen bieten nur noch 5.0-5.8% statt dem BVG-Minimum von 6.8%. Das macht den Kapitalbezug relativ attraktiver.

With a PK balance of CHF 500,000: conversion rate 6.8% = CHF 34,000/year pension. Rate 5.0% = CHF 25,000/year. Difference: CHF 9,000/year or CHF 750/month.

Wie Tänzer: +1 = synchron. 0 = unabhängig. -1 = gegenläufig. Tiefe Korrelation = gute Diversifikation.

The key to diversification. Stocks + bonds: correlation ~0.2 — when stocks fall, bonds often rise.

Stocks-bonds: ~0.2. Gold-stocks: ~-0.1. US stocks vs. EM: ~0.7 (limited diversification).

Wie Souvenirkauf im Ausland: Fällt der Euro nachher, ist dein Souvenir in CHF weniger wert.

CHF historically appreciates ~1-2%/year vs EUR/USD. Reduces foreign returns — but often compensated by higher market returns.

USD/CHF: 1.30 (2014) → ~0.88 (2026) = 32% currency loss. But S&P 500 +200% — far overcompensated.

Wie Lagerkosten für Möbel: Du zahlst dafür, dass jemand deine Wertpapiere sicher aufbewahrt. Bei Banken betragen sie oft 0.1-0.3% pro Jahr — bei Online-Brokern manchmal sogar null.

Depotgebühren sind ein versteckter Kostenfaktor, den viele Anleger übersehen. Bei CHF 100'000 Vermögen und 0.2% Depotgebühr zahlst du CHF 200 pro Jahr — nur fürs Aufbewahren. Bei arvy sind Depotgebühren in den All-in-Kosten enthalten.

Raiffeisen: CHF 50/year minimum custody fee. UBS: 0.2-0.5% p.a. Swissquote: CHF 60/year minimum. arvy: CHF 0 separately — all inclusive.

Wie Hypothek am Hauswert: CHF 800'000 Hypothek auf CHF 1 Mio. Haus = D/E 4.0 (riskant).

Low leverage = quality trait. arvy prefers conservatively financed companies.

Microsoft D/E: ~0.3. Nestlé: ~1.0. Banks: >10. Airlines: >3.

Wie eine Versicherung fürs Bankkonto. Aber: Wertpapiere im Depot gehören dir — sie brauchen keine Einlagensicherung.

For investors less relevant than for savers. Stocks and funds are segregated assets. At arvy: fund assets are separated.

Your arvy portfolio is segregated assets at the custodian bank. Even in insolvency, your fund shares belong to you.

Das berühmte 'Leg nicht alle Eier in einen Korb'-Prinzip. Wenn ein Korb fällt, hast du noch die anderen. Übertragen auf Investieren: Wenn eine Aktie 50% verliert, aber du 34 verschiedene besitzt, ist der Einfluss auf dein Gesamtportfolio gering.

Diversifikation ist der einzige 'Free Lunch' im Investieren — du reduzierst Risiko, ohne auf Rendite zu verzichten. Das arvy-Portfolio ist über 34 Qualitätsunternehmen in verschiedenen Branchen und Ländern diversifiziert.

The arvy portfolio contains companies from technology (Microsoft), consumer goods (Nestlé), luxury (Ferrari, LVMH), healthcare (Stryker) and financials (Visa) — spread across the US, Europe and Switzerland.

You own a share of a company. The company makes profit. It distributes part of that profit to its owners (shareholders) — that's the dividend. It's like an annual profit share for being a co-owner.

Dividends historically account for about 30-40% of total stock market returns. Quality companies like those in the arvy portfolio typically grow their dividends by 5-8% per year. Reinvesting dividends doubles the compound effect: price gains AND growing distributions.

Nestlé currently pays ~CHF 3.00 dividend per share. At a price of ~CHF 95, that's a dividend yield of ~3.2%. Someone who bought Nestlé at CHF 60 ten years ago now earns a yield on cost of ~5% — from the dividend alone.

Wie Sparkonto-Zins für Aktien. 3% Dividendenrendite = CHF 300/Jahr auf CHF 10'000.

High yield isn't automatically good — can mean the price has fallen (value trap). Quality: moderate yield + strong growth.

Nestlé: ~3.2%. Zurich Insurance: ~5.5%. Swiss Re: ~6%.

Wie monatlich Äpfel kaufen: Im Januar kostet ein Apfel CHF 1, du kaufst 10. Im Februar kostet er CHF 2, du kaufst 5. Im März CHF 0.50, du kaufst 20. Dein Durchschnittspreis: CHF 0.86 — besser als der Durchschnittskurs von CHF 1.17. DCA funktioniert genauso mit Aktien.

DCA eliminiert das grösste Problem beim Investieren: Timing. Niemand kann vorhersagen, ob der Markt morgen steigt oder fällt. Indem du jeden Monat denselben Betrag investierst, umgehst du dieses Problem komplett. Charlie Munger sagte: 'The first rule of compounding: Never interrupt it unnecessarily.'

With an arvy savings plan of CHF 500/month, you automatically buy more shares at lower prices during a crash. In the COVID crash of March 2020, DCA investors bought 30% more shares than in January — without making an active decision.

Wie ein Abkommen zwischen Nachbarn: 'Wer bei dir parkt zahlt dort keine Gebühr.' Ohne DBA: doppelte Besteuerung.

DTAs determine withholding tax on dividends. CH-US: 15%. CH-DE: 15%. CH-UK: 15%.

Without CH-US DTA: 30% on US dividends. With DTA: 15%. On CHF 1,000 dividends: CHF 150 saved.

Wie die tiefste Stelle eines Tals zwischen Bergen: Zeigt wie tief es zwischenzeitlich runterging.

More relevant than volatility because it shows maximum loss. Quality stocks have smaller drawdowns.

S&P 500 max drawdown 2008: -57%. COVID 2020: -34%. Quality stocks: typically smaller.

Wie Restaurant-Umsatz vor Miete und Steuern: Zeigt wie gut das Kerngeschäft läuft.

Makes companies across countries/industries comparable. But ignores real costs like capex.

Ferrari EBITDA margin: ~38%. Microsoft: ~55%. Nestlé: ~20%.

Wie Hauspreis inklusive Hypothek: Haus CHF 1 Mio. + CHF 400'000 Hypothek = EV CHF 1.4 Mio.

More honest than market cap alone because it accounts for debt.

Nestlé: market cap ~CHF 250B, net debt ~CHF 45B, EV ~CHF 295B.

Wie Einkommen pro Familienmitglied. Je höher, desto profitabler pro Aktie.

Consistently rising EPS over years: strong quality signal. arvy seeks companies with growing EPS.

Microsoft EPS 2020: USD 5.76. 2024: USD 11.80. Doubled → Price followed: USD 220 → 430.

Think of a shopping basket that automatically contains the largest companies in a market. When you buy an SMI ETF, you own a share of Nestlé, Novartis, Roche and all other SMI companies — without buying each stock individually. The ETF trades on the stock exchange like a regular share.

ETFs are the standard instrument for passive investing. They have low fees (often 0.1-0.5% TER), offer instant diversification and require no active management. For beginners, they're the easiest entry into the stock market. arvy uses a combination of direct stock investments and ETFs — with professional selection rather than pure index replication.

The iShares Core SPI ETF tracks the entire Swiss stock market. With a single transaction, you invest in over 200 Swiss companies. The TER is 0.10% — on CHF 10,000, that's just CHF 10 per year.

Physisch = originalgetreue Kopie. Synthetisch = hochauflösendes Foto. arvy: direkte physische Aktien.

Physical replication more transparent, no counterparty risk. arvy invests directly in physical stocks.

iShares Core S&P 500: physical (owns all 500). Synthetic ETF: uses bank swap for same return.

Wie Stichtag auf einem Gutschein: Vor dem Datum kaufen = Bonus. Am Ex-Tag fällt der Kurs um die Dividende.

Barely relevant for long-term investors — you hold through many dividend payments.

Nestlé ex-date 2025: April 17. Price April 16: CHF 98. April 17: ~CHF 95 (minus CHF 3 dividend).

Wie die Lebensmittelkontrolle für Restaurants: Prüft ob Finanzunternehmen sauber arbeiten und Kunden fair behandeln.

FINMA regulation is a quality mark. arvy holds a CISA license — the highest regulatory level for asset managers.

arvy's CISA license: same category as major banks. Strict requirements for capital, organisation and investor protection.

Wie ein Wasserreservoir: Wenn das Reservoir (Vermögen) gross genug ist, fliesst genug Wasser (Einkommen) heraus, ohne dass es jemals leer wird. Die 4%-Regel sagt: Bei einem Vermögen von 25x deinen Jahresausgaben bist du finanziell frei.

FIRE ist kein 'frühzeitig aufhören zu arbeiten'-Programm — es ist ein 'Arbeit wird optional'-Programm. Die FIRE-Zahl = Jährliche Ausgaben ÷ 4% (Entnahmerate). Bei CHF 60'000 Jahresausgaben brauchst du CHF 1'500'000.

In Switzerland with higher living costs, the FIRE number typically sits at CHF 1.5-2.5M. With a 50% savings rate and 7% return, you reach FIRE in ~17 years.

Wie dein verfügbares Geld am Ende des Monats: Nach Miete, Essen, Versicherung — was bleibt übrig? Das ist dein 'persönlicher Free Cash Flow'. Bei Unternehmen ist es dasselbe: Was bleibt nach allen Kosten und Investitionen?

Free Cash Flow ist ehrlicher als Gewinn, weil er schwerer manipulierbar ist. Viele 'profitable' Unternehmen generieren keinen Free Cash Flow, weil sie alles in Investitionen stecken. arvy bevorzugt Unternehmen mit starkem, wachsendem FCF.

Microsoft generates ~USD 70 billion in free cash flow per year. The company could distribute almost USD 200 million to shareholders every day — and it does, through dividends and buybacks.

Wie in ein junges Talent investieren: Du zahlst heute mehr, weil du an das zukünftige Potenzial glaubst. Amazon hatte jahrelang Verluste — wer früh investierte, erzielte tausende Prozent Rendite.

Growth Stocks können enormes Potenzial haben, sind aber auch volatiler. In Zinserhöhungsphasen leiden sie überproportional, weil ihre zukünftigen Gewinne weniger wert werden. arvy bevorzugt profitables Wachstum — Unternehmen die bereits heute hohe Margen haben.

NVIDIA rose from USD 20 (2019) to over USD 800 (2024) — a growth stock par excellence. But not every growth stock becomes NVIDIA. That's why selection is critical.

Wie Versicherung: Prämie zahlen (Kosten) für Schutz im Schadensfall (Crash). Kostet Rendite.

Hedging costs return. For long-term investors, diversification is the most natural and cheapest hedge.

CHF/USD hedge for US stocks: ~1-2% p.a. Over 30 years, the hedge can cost more than the risk.

Wie ein Vorschuss auf die Rente für ein Haus. Vorteil: Eigenkapital. Nachteil: kleinere Rente später.

WEF withdrawals reduce your PK balance and future pension. Opportunity costs (lost compound interest) should be considered.

Mortgage CHF 800,000: 20% equity needed (CHF 160,000). Max 10% from PK (CHF 80,000).

Wie eine Rangliste der besten Fussballspieler: Der Index zeigt, wer die Grössten sind. Ein Indexfonds kauft einfach alle Spieler auf der Liste — du profitierst vom Durchschnitt aller.

Indexfonds (oft als ETFs) sind die günstigste Art, breit diversifiziert zu investieren. Sie haben typischerweise Gebühren von 0.1-0.5% — deutlich weniger als aktiv verwaltete Fonds. arvy kombiniert die Vorteile von Indexinvestments mit professioneller Aktienselektion.

The three most important Swiss indices: SPI (entire market, ~200 stocks), SMI (20 largest companies) and SLI (30 most liquid). International: S&P 500 (500 largest US companies), MSCI World (~1,600 stocks globally).

Wie ein langsames Leck im Reifen: Du merkst es nicht sofort, aber über die Zeit wird der Reifen platt. CHF 100 heute kaufen in 20 Jahren bei 2% Inflation nur noch Waren im Wert von CHF 67. Dein Geld auf dem Sparkonto fühlt sich gleich an — aber es kann weniger.

Inflation ist der Hauptgrund, warum 'Geld auf dem Sparkonto lassen' keine sichere Strategie ist. Bei 2% Inflation und 0.75% Sparkonto-Zins verlierst du real 1.25% pro Jahr. Über 20 Jahre sind das 22% Kaufkraftverlust. Investieren — mit historisch ~7% Rendite — ist der einzige verlässliche Inflationsschutz.

Switzerland historically has lower inflation than the eurozone (~1.5% vs. ~2.5%). But even at 1.5%, your savings account loses almost 40% of purchasing power over 30 years.

Wie eine Fahrgemeinschaft: Statt jeder sein eigenes Auto kauft, teilen sich viele die Kosten und profitieren gemeinsam. Ein Fonds bündelt das Geld vieler Anleger und investiert es professionell.

Der Unterschied zu ETFs: Aktive Fonds werden von Managern verwaltet (höhere Kosten, Ziel: den Markt schlagen). ETFs bilden einen Index passiv nach (tiefere Kosten, Marktrendite). Der arvy Aktienfonds kombiniert aktive Selektion mit effizienter Kostenstruktur.

The arvy Swiss Quality Equity Fund invests in 34 hand-picked quality companies. It's structured as a Swiss investment fund and FINMA-regulated.

Wie die Eröffnung eines neuen Restaurants: Grosse Aufregung, aber der langfristige Erfolg ist ungewiss.

IPOs statistically underperform in the first 1-3 years. arvy waits until companies have proven themselves.

Ferrari IPO 2015: USD 52/share. Today: ~USD 450. But WeWork IPO 2021: collapsed.

Wie ein Gebot: 'Ich kaufe, aber nur unter CHF X.' Wenn der Preis nie erreicht wird, passiert nichts.

Gives price control. Almost mandatory for illiquid stocks. Minimal importance for high-volume blue chips.

Nestlé price CHF 95.50. Limit order at CHF 93.00. If price drops to 93: automatic purchase.

Wie der Unterschied zwischen einem Bancomat und dem Verkauf deines Hauses: Am Bancomat hast du sofort Geld. Für den Hausverkauf brauchst du Monate. Aktien sind näher am Bancomat — du kannst sie innerhalb von Sekunden an der Börse verkaufen.

Liquidität bestimmt, wie flexibel du bist. Bei arvy kannst du dein Vermögen jederzeit verkaufen — Blue-Chip-Aktien wie Nestlé, Microsoft oder Visa werden täglich milliardenfach gehandelt.

SMI stocks have daily trading volumes of hundreds of millions CHF. You can sell a Nestlé share within seconds at market price — unlike real estate or startup investments.

Wie Schwimmengehen: Du kannst entweder langsam ins kalte Wasser steigen (DCA) oder direkt reinspringen (Lump Sum). Beides funktioniert — aber Reinspringen ist statistisch schneller und effektiver.

Wenn du Geld hast, das investiert werden soll (Erbschaft, Bonus, Erspartes), ist sofortiges Investieren statistisch besser als Abwarten. Der Grund: Der Markt steigt langfristig, und jeder Tag ausserhalb des Marktes ist ein verpasster Rendite-Tag.

With arvy, you can combine Lump Sum + DCA: invest a lump sum immediately, then supplement monthly via standing order. According to arvy's analysis, that's the optimal strategy.

Wie der geschätzte Verkaufspreis eines Hauses: nicht der Preis eines einzelnen Ziegels (Aktie), sondern des ganzen Gebäudes. Apple mit einer Market Cap von ~3 Billionen USD ist das 'teuerste Haus' der Welt.

Market Cap klassifiziert Unternehmen: Large Cap (>10 Mrd.), Mid Cap (2-10 Mrd.), Small Cap (<2 Mrd.). Das arvy-Portfolio investiert primär in Large und Mega Caps — die stabilsten und liquidesten Unternehmen.

Nestlé: ~CHF 250B market cap — Switzerland's most valuable company. Apple: ~USD 3T — the world's most valuable.

Wie an der Kasse: Du zahlst den angeschriebenen Preis, sofort.

Simplest way to trade. For liquid blue chips, the spread is so small that market orders are barely more expensive.

Nestlé spread: CHF 0.02. Market order costs CHF 0.02 more than limit — negligible.

Wie die Schweizer Berge für die Verteidigung: Eine natürliche Barriere, die Angreifer (Konkurrenten) fernhält. Moats können sein: starke Marken (Coca-Cola), Netzwerkeffekte (Visa), Wechselkosten (Microsoft), Kostenvorteile (Costco).

Unternehmen mit breitem Moat können hohe Renditen auf ihr Kapital langfristig aufrechterhalten. Ohne Moat werden Gewinne durch Konkurrenz erodiert. Das arvy-Portfolio investiert nur in Unternehmen mit identifizierbarem Moat.

Nestlé's moat: thousands of established global brands (Nespresso, KitKat, Maggi) + distribution network no newcomer can replicate. Visa's moat: network of 4 billion cards + 100 million acceptance points.

Wie ein Foto der gesamten entwickelten Welt. ~70% USA-Gewicht wegen hoher US-Marktkapitalisierung.

Heavily US-weighted (~70%). arvy is more globally diversified with stronger European and Swiss focus.

Top 5: Apple, Microsoft, NVIDIA, Amazon, Meta. Switzerland: ~3%. ETF: iShares Core MSCI World (TER 0.20%).

Wie der Preis pro Quadratmeter bei Immobilien: Er sagt dir, ob eine Wohnung teuer oder günstig ist im Vergleich. Ein tiefes KGV heisst nicht automatisch 'günstig' — es kann auch bedeuten, dass der Markt wenig Wachstum erwartet.

Das KGV ist die meistverwendete Bewertungskennzahl. Aber Vorsicht: Ein KGV von 30 bei einem Unternehmen wie Microsoft (starkes Wachstum) ist anders zu bewerten als ein KGV von 30 bei einer stagnierenden Bank.

The historical average P/E of the S&P 500 is ~16-17. The SMI typically trades at ~18-20. Quality companies with strong growth often trade at P/E ratios of 25-40.

Wie Preis pro PS: Teures Auto mit viel PS (Wachstum) kann günstiger sein als billiges mit wenig PS.

More useful than P/E alone because it accounts for growth.

Microsoft: P/E ~35, growth ~15% → PEG ~2.3. Nestlé: P/E ~20, growth ~5% → PEG ~4.0.

Wie eine Zwangssparanlage deines Arbeitgebers: Jeden Monat wird automatisch ein Prozentsatz deines Lohns in die PK eingezahlt — und dein Arbeitgeber legt mindestens denselben Betrag dazu. Bei der Pensionierung hast du ein Kapital, das du als monatliche Rente oder Einmalbetrag beziehen kannst.

Die Pensionskasse ist für die meisten Schweizer das grösste Vermögen. Bei der Pensionierung steht eine unwiderrufliche Entscheidung an: Rente oder Kapital? Der Umwandlungssatz (BVG-Minimum: 6.8%, viele PKs: 5.0-5.8%) bestimmt die Höhe der Rente.

With a PK balance of CHF 500,000 and a conversion rate of 5.4%, you receive an annual pension of CHF 27,000 (CHF 2,250/month). Alternatively, you can take the capital and invest it yourself.

Wie ein undichtes Dach: Du merkst es erst, wenn es regnet (Pensionierung). Die Vorsorgelücke entsteht schleichend — durch Teilzeitarbeit, Karrierepausen, tiefe Umwandlungssätze oder fehlende 3a-Einzahlungen.

Frauen sind besonders betroffen: Teilzeitarbeit, Kinderpausen und der Gender Pension Gap führen zu einer durchschnittlichen Vorsorgelücke von 37% gegenüber Männern. Frühzeitig investieren — auch mit kleinen Beträgen — kann die Lücke signifikant schliessen.

With a final gross salary of CHF 120,000 and typical AHV+PK benefits, there's often a shortfall of CHF 2,000-3,000 per month. Over 20 years of retirement: CHF 480,000-720,000. That's the pension gap.

Wie ein Sparschwein mit Steuerbonus: Du zahlst jedes Jahr einen Betrag ein, den du von deinen Steuern abziehen kannst. Das Geld ist bis zur Pensionierung geblockt (mit wenigen Ausnahmen), wächst aber steuerfrei.

Der Maximalbetrag 2026 für Angestellte mit PK beträgt CHF 7'258. Bei einem Grenzsteuersatz von 35% sparst du damit CHF 2'540 Steuern — jedes Jahr. Über eine Karriere von 30 Jahren sind das CHF 76'200 nur an Steuerersparnis, bevor die Rendite auf das investierte Kapital dazukommt.

In Zurich, an employee earning CHF 100,000 saves around CHF 2,500 in taxes per year through maximum 3a contributions. With arvy, 3a money can be invested in quality stocks instead of sitting in a savings account.

Wie ein normales Sparkonto vs. ein gebundenes: Die 3b hat keine Regeln — einzahlen und abheben nach Belieben. Kein Steuerbonus, dafür volle Flexibilität.

For anyone already maxing out 3a. Investing through arvy is effectively Pillar 3b — free, invested, accessible anytime.

CHF 500/month in arvy = Pillar 3b: flexible, invested, accessible. Capital gains tax-free.

Wie der Thermostat der Wirtschaft: Hoch = kühlt ab. Tief = heizt an.

Falling rates = positive for stocks. The SNB cut in 2025 — tailwind for Swiss investors.

SNB: 0.25%. Fed: 3.75-4.00%. ECB: 2.50%. Switzerland has Europe's lowest rates.

Wie ein Menü im Restaurant: Ein gutes Menü besteht nicht nur aus Hauptgang, sondern aus einer ausgewogenen Kombination von Vorspeise, Hauptgang und Dessert. Ein gutes Portfolio kombiniert verschiedene Anlageklassen für die optimale Balance aus Wachstum und Sicherheit.

Die richtige Portfolio-Zusammensetzung ist wichtiger als die Auswahl einzelner Aktien. Studien zeigen, dass über 90% der Renditeschwankungen durch die Asset Allocation erklärt werden. arvy bietet drei Risikoprofile: Growth, Balanced und Defensive.

An arvy Growth portfolio invests primarily in quality stocks globally. A Balanced portfolio mixes stocks with bonds. Which profile suits you depends on your investment horizon and risk tolerance.

Wie Marktwert vs. Materialwert eines Hauses: Das Haus ist mehr wert als seine Ziegel.

Quality investors accept high P/Bs because intangible assets (brands, networks) far exceed book value.

Nestlé P/B: ~5x. UBS: ~1.2x. Apple: ~40x (almost all intangible).

Wie ein Restaurant mit Michelin-Stern: Es kann die Preise erhöhen und die Tische sind trotzdem voll — weil die Qualität den Preis rechtfertigt. McDonald's kann Burger 5% teurer machen und verkauft trotzdem gleich viele.

Unternehmen mit Pricing Power sind der beste Inflationsschutz: Sie geben Kostensteigerungen an ihre Kunden weiter. Im arvy-Portfolio haben alle 34 Unternehmen starke Pricing Power — Ferrari, Nestlé, Visa, Microsoft.

Ferrari raises prices by 3-5% every year — and still has a waiting list of years. That's extreme pricing power. By contrast, a budget airline can barely raise prices without losing customers.

Wie Gewinn pro verkauftem Kaffee. Je höher die Marge, desto profitabler.

High margins = pricing power + competitive advantages. arvy focuses on above-average margins.

Ferrari: 23%. Visa: 52%. Microsoft: 36%. Average SME: 3-5%.

Wie beim Immobilienkauf: Du kaufst lieber eine Wohnung in bester Lage mit zuverlässigem Mieter als ein günstiges Objekt in schlechter Lage. Qualitätsaktien sind teurer, aber liefern langfristig zuverlässigere Renditen.

Qualitätsunternehmen überstehen Krisen besser, wachsen stabiler und erholen sich schneller. Das arvy-Portfolio folgt diesem Prinzip: 34 Unternehmen mit 'Good Story & Good Chart' — starke Fundamentaldaten UND positiver Kurstrend.

The arvy portfolio contains companies like Nestlé (consumer moat), Ferrari (luxury scarcity), Microsoft (cloud infrastructure), Visa (transaction network) — all with high returns on invested capital.

Wie Geldspritze für die Wirtschaft: Mehr Geld im System sucht Rendite → fliesst in Aktien.

QE was massive after 2008 and 2020. Drives stocks up. When QE ends (tightening), stocks often fall.

Fed bought USD 4T in bonds 2020-2022. S&P 500: 2,200 → 4,800 (+118%) in <2 years.

Wie ein Gärtner, der seine Hecke schneidet: Die schnell wachsenden Zweige werden gestutzt, damit die Form stimmt. Rebalancing verkauft, was zu stark gewachsen ist, und kauft, was zurückgeblieben ist.

Ohne Rebalancing wird dein Portfolio mit der Zeit riskanter, weil der Aktienanteil durch Kursgewinne steigt. arvy übernimmt das Rebalancing automatisch — du musst dich um nichts kümmern.

If your target portfolio is 70% stocks / 30% bonds and stocks rise to 80%, rebalancing sells 10% stocks and buys 10% bonds.

Wie strenger Winter: Schmerzhaft aber vorübergehend. Nach jedem Winter folgt Frühling.

Since 1950: 11 US recessions, avg. duration 10 months. Each followed by recovery. Recessions = buying opportunities.

Last Swiss recession: 2020 (COVID, GDP -2.5%). 2021: already back to pre-crisis levels.

Wie der Ertrag eines Gartens: Du pflanzt Samen (Kapital), und nach einem Jahr hast du Früchte (Rendite). 7% Rendite bedeutet: Aus CHF 1'000 werden nach einem Jahr CHF 1'070.

Die historische durchschnittliche Rendite des Aktienmarkts liegt bei ~7-10% pro Jahr (je nach Zeitraum und Index). Wichtig: Rendite schwankt — ein Jahr +20%, das nächste -15%. Der Durchschnitt ergibt sich über Jahrzehnte. Deshalb ist ein langer Anlagehorizont entscheidend.

The SPI (Swiss Performance Index) delivered an average annual return of ~8.5% from 1990 to 2024, including dividends.

Wie deine Schmerztoleranz: Manche Menschen joggen bei Regen, andere nicht. Weder ist falsch — aber du solltest wissen, was du aushalten kannst, bevor der Sturm kommt.

Dein Risikoprofil hängt von drei Faktoren ab: Anlagehorizont (je länger, desto mehr Risiko möglich), finanzielle Situation (Reserven, Einkommen) und emotionale Toleranz (kannst du bei -20% ruhig schlafen?). arvy bestimmt dein Profil bei der Kontoeröffnung.

arvy offers three risk profiles: Growth (long-term, higher volatility, higher expected return), Balanced (medium-term, balanced) and Defensive (short-term, more stable).

Wie ein Autopilot im Flugzeug: Er fliegt die Route, die ihm programmiert wurde. Effizient und günstig — aber ohne die Fähigkeit, kreativ auf neue Situationen zu reagieren.

Robo-Advisors (z.B. Selma, findependent, True Wealth) investieren typischerweise passiv in ETFs. arvy unterscheidet sich fundamental: Statt passiver ETF-Replikation investierst du in 34 handverlesene Qualitätsaktien — mit Gründern die ihr eigenes Geld im selben Portfolio haben.

Selma Finance: ~0.68% management + ~0.22% product costs. arvy: 0.69-0.89% management + 0.15-0.22% product costs. Similar total costs — but arvy offers professional stock selection instead of passive ETFs.

Wie die Rendite auf dein eingesetztes Kapital bei einem Nebenjob: Wenn du CHF 1'000 in Werkzeug investierst und CHF 200/Jahr damit verdienst, ist dein 'ROE' 20%.

Ein hoher ROE signalisiert, dass ein Unternehmen effizient mit dem Kapital seiner Aktionäre umgeht. Qualitätsunternehmen haben typischerweise ROEs von 15-30%. Das arvy-Portfolio selektiert gezielt Unternehmen mit überdurchschnittlichem ROE.

Microsoft: ROE ~35%. Nestlé: ROE ~30%. Visa: ROE ~45%. Comparison: average Swiss bank fund: ROE ~8-12%.

Wie die Rendite eines Restaurants: Nicht nur 'wie viel Gewinn machst du?' sondern 'wie viel Gewinn machst du pro investiertem Franken?' Ein Restaurant mit CHF 100'000 Gewinn auf CHF 500'000 Investition (20% ROIC) ist besser als eines mit CHF 200'000 Gewinn auf CHF 2'000'000 Investition (10% ROIC).

ROIC ist für viele Investoren die wichtigste Kennzahl überhaupt. Unternehmen mit konstant hohem ROIC (>15%) haben einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil (Moat). arvy analysiert ROIC bei jeder Investitionsentscheidung.

Ferrari: ROIC ~25%. Microsoft: ROIC ~30%. Nestlé: ROIC ~15%. Comparison: average SMI company: ~10-12%.

Wie die Bundesliga der US-Wirtschaft. ~10% Rendite pro Jahr über 100 Jahre.

The reference for performance comparisons. Many arvy portfolio companies are in the S&P 500.

CHF 10,000 in the S&P 500 in 2000: ~CHF 55,000 today. Despite dotcom, financial crisis, COVID.

Wie ein Fitness-Abo: Du meldest dich einmal an, und ab dann trainierst du regelmässig — ohne jedes Mal neu zu entscheiden. Ein Sparplan funktioniert gleich: einmal einrichten, jeden Monat wird automatisch investiert. Die Disziplin kommt vom System, nicht von dir.

Ein Sparplan nutzt Dollar-Cost-Averaging: Bei hohen Kursen kaufst du weniger Anteile, bei tiefen mehr. Über die Zeit glättet sich der Einstiegspreis — du musst nie den 'perfekten Zeitpunkt' treffen. Bei arvy kannst du einen Sparplan ab CHF 1/Monat einrichten.

On the 25th of each month — right after payday — a fixed amount flows via standing order into your arvy account. Before bills, before shopping. That's how you pay your future self first.

Wie ein Safe im Hotel: Der Inhalt gehört dir, egal was mit dem Hotel passiert.

The most important investor protection for funds. At arvy: wealth held as segregated assets at custodian bank.

If arvy hypothetically closed: your fund shares remain at the custodian bank and belong to you.

Wie Pizza unter 8 statt 10 aufteilen: Grössere Stücke. In der Schweiz steuerfrei (keine Verrechnungssteuer).

Often more attractive than dividends because tax-free in Switzerland. Apple buys back ~USD 90B/year.

Apple: over USD 600B repurchased since 2012. Shares outstanding -35%. Each share correspondingly more valuable.

Wie Bergsteiger-Bewertung: Nicht nur wie hoch, sondern wie hoch im Verhältnis zum Risiko.

Allows comparing investments with different risk. 10% return with Sharpe 0.8 > 12% with Sharpe 0.5.

S&P 500 long-term: ~0.4. Good active fund: 0.6-0.8. Buffett: ~0.76.

Wie ein Buch leihen, verkaufen, und hoffen es später günstiger zu kaufen. Riskant.

For professional traders and hedge funds — not for private investors. arvy invests only 'long'.

GameStop 2021: short squeeze → billions in losses for short sellers. Shows the unlimited risk.

Wie ein Koch der sein eigenes Essen isst: Du vertraust einem Restaurant mehr, wenn der Koch selbst dort isst. Genauso solltest du einem Vermögensverwalter mehr vertrauen, wenn er sein eigenes Geld genauso investiert wie deines.

Skin in the Game schafft das stärkste Vertrauen. Die arvy-Gründer investieren über CHF 100'000 ihres eigenen Geldes im selben Portfolio, mit denselben Gebühren und derselben Rendite. Wenn sie gewinnen, gewinnst du. Wenn sie verlieren, verlieren sie auch.

The arvy founders Thierry, Florian and Patrick invest their private wealth through arvy — in the same fund, on the same terms. This is unique among Swiss wealth managers.

Die Top 20 der Schweiz: Nestlé, Roche, Novartis dominieren mit ~50% Gewicht.

Heavily concentrated. arvy is more broadly diversified and not limited to Switzerland.

SMI long-term: ~7-8% p.a. incl. dividends. Nestlé alone: ~20% of the index.

Wie automatisches Trinkgeld auf der Rechnung: abgezogen bevor du dein Geld siehst. US-Dividenden: 15% dank DBA CH-USA.

US dividends: 15% withholding (thanks to DTA), creditable against Swiss income tax. Without DTA it would be 30%.

Microsoft dividend USD 3.00: USD 0.45 (15%) withheld in US. You receive USD 2.55.

Wie beim Geldwechsel am Flughafen: Du kaufst Euro teurer als du sie verkaufen kannst. Die Differenz ist der Spread.

Tight spread = low trading costs. Blue chips: few cents. Small caps: 1-5%. arvy invests in highly liquid stocks.

Nestlé spread: ~CHF 0.02 (0.02%). A small cap: ~CHF 0.50 (1-2%). Over a year this adds up.

Wie eine kleine Brückengebühr bei jeder Überfahrt: Jedes Mal wenn du Aktien kaufst oder verkaufst, geht ein kleiner Betrag an den Staat. Nicht viel pro Transaktion — aber es summiert sich.

Die Stempelsteuer ist ein oft übersehener Kostenfaktor. Bei einem Portfolio mit monatlichen Käufen summiert sie sich. Bei arvy ist die Stempelsteuer in den All-in-Gebühren enthalten — keine Überraschungen.

Buying CHF 10,000 in Swiss stocks: stamp duty = CHF 7.50. Foreign stocks: CHF 15. With 12 purchases/year (monthly savings plan): CHF 90-180 per year in stamp duty alone.

Wie ein Abonnement fürs Fitnessstudio: Du meldest dich einmal an, und ab dann wird monatlich abgebucht. Du musst nicht jedes Mal neu entscheiden. Der Dauerauftrag macht dasselbe für dein Investieren.

Der Dauerauftrag eliminiert die grösste Hürde beim Investieren: dich selbst. Ohne Automatisierung findest du immer einen Grund, nicht zu investieren ('der Markt ist zu hoch', 'ich warte auf den Crash'). Mit Dauerauftrag investierst du egal was — und das ist nachweislich besser.

Set up a standing order on the 25th of each month (right after payday) from your bank account to your arvy account. From CHF 1/month. That's how you pay your future self first.

Imagine a baker wants to expand and needs money. He sells 100 shares of his bakery for CHF 100 each. You buy one — now you own 1% of the bakery. If the bakery grows and earns more, your share becomes more valuable. That's exactly how stocks work — just with companies like Nestlé, Apple or Ferrari.

Stocks have delivered an average return of ~7-10% per year over the last 100 years — more than any other asset class. They're the foundation of long-term wealth building. At arvy, you invest in 34 hand-picked quality stocks — companies with strong brands, high margins and stable cash flows.

When you buy a Nestlé share for CHF 95, you become co-owner of the world's largest food company. You receive an annual dividend (~CHF 3) and benefit from price appreciation. Nestlé has increased its dividend for over 25 consecutive years.

Wie Pizza in 8 statt 4 Stücke schneiden: Mehr Stücke, gleiche Menge. Split ändert Kurs, nicht Wert.

Makes expensive stocks accessible. Irrelevant for arvy investors since arvy can buy fractional shares.

NVIDIA 10:1 split 2024: price USD 1,200 → USD 120. 1 share became 10. Total value: identical.

Wie ein Notausgang: da falls nötig. Aber bei kurzfristigen Dips kann er zum falschen Zeitpunkt auslösen.

Often counterproductive for long-term quality investors. In flash crashes, positions sell at the worst moment. arvy holds rather than using stop-losses.

COVID crash March 2020: stop-losses triggered en masse. Investors sold at the bottom. Those who held: +70% in 12 months.

Wie die Betriebskosten eines Autos: Du merkst sie nicht beim Fahren, aber sie reduzieren dein Budget. Eine TER von 1.5% bedeutet: Von CHF 10'000 gehen jedes Jahr CHF 150 für den Fondsbetrieb ab.

Die TER ist der wichtigste Kostenfaktor bei Fonds. Schweizer Bankfonds haben oft eine TER von 1.0-2.0%. ETFs: 0.1-0.5%. Bei arvy: Produktkosten (vergleichbar mit TER) von 0.15-0.22% — deutlich unter dem Branchendurchschnitt.

A fund with 1.5% TER costs you ~CHF 52,000 in fees on CHF 100,000 over 20 years (incl. lost compound interest). Same amount at 0.2% TER: ~CHF 7,600. Difference: CHF 44,400.

Wie ein Schnäppchenjäger auf dem Flohmarkt: Du suchst Dinge, die mehr wert sind als ihr Preisschild sagt. Manchmal erkennt der Markt den wahren Wert erst Monate oder Jahre später.

Value Investing erfordert Geduld und fundamentale Analyse. Buffett sagte: 'Kaufe wunderbare Unternehmen zu einem fairen Preis, statt faire Unternehmen zu einem wunderbaren Preis.' arvy kombiniert Value- und Quality-Ansätze.

Warren Buffett bought Coca-Cola shares in 1988 for ~USD 3 (split-adjusted). Today: ~USD 60. Plus 35 years of dividends. His yield on cost: over 50%.

Wie ein Zwischenlager für dein Vorsorge-Geld: Es bewahrt dein PK-Guthaben auf, bis du es in eine neue PK einzahlen oder bei der Pensionierung beziehen kannst.

Das meiste Geld auf Freizügigkeitskonten liegt auf Sparkonten mit 0-0.5% Zinsen — und verliert durch die Inflation an Wert. Es kann aber auch investiert werden, z.B. in Aktien oder ETFs.

An estimated CHF 60 billion sits in vested benefits accounts in Switzerland. Much of it earning 0% interest. At 7% return instead, that would be CHF 232 billion over 20 years — CHF 172 billion more.

Wie ein Fieberthermometer für den Aktienmarkt: Normal liegt der VIX bei 15-20. Über 30 signalisiert Angst, über 40 Panik. VIX-Spitzen sind historisch die besten Kaufzeitpunkte.

Ein hoher VIX bedeutet: Die Mehrheit hat Angst und hat bereits verkauft. Die schlechten Nachrichten sind eingepreist. Historisch war 'kaufen wenn der VIX über 30 steigt' eine der zuverlässigsten Strategien für langfristige Anleger.

VIX in March 2020 (COVID): 82. VIX in October 2008 (financial crisis): 80. VIX normal: 15-20. Those who invested when VIX >40 almost always achieved double-digit returns over the following 12 months.

Wie Wellen auf dem Meer: An manchen Tagen ist es spiegelglatt, an anderen stürmisch. Die Richtung (langfristig aufwärts) ändert sich durch die Wellen nicht — aber die Fahrt fühlt sich unterschiedlich an.

Volatilität ist nicht dasselbe wie Risiko. Ein langfristiger Anleger profitiert sogar von Volatilität, weil er in Abschwüngen günstiger einkaufen kann (DCA-Effekt). Historisch waren VIX-Spitzen die besten Kaufzeitpunkte.

During the COVID crash of March 2020, the VIX spiked to 82 — its highest since 2008. Anyone who invested then saw returns of over 70% in the following 12 months.

Wie eine Kaution: Der Staat behält 35% deiner Dividende als 'Sicherheit'. Wenn du die Dividende in deiner Steuererklärung deklarierst, bekommst du die 35% zurück. Es ist kein echter Kostenpunkt — aber ein Cashflow-Nachteil.

Die Verrechnungssteuer ist ein Schweizer Spezifikum. Für Schweizer Anleger ist sie kostenneutral — solange du deine Steuererklärung korrekt ausfüllst. Der arvy-Steuerausweis macht dies einfach.

On a Nestlé dividend of CHF 3.00/share, CHF 1.05 (35%) is withheld. You receive CHF 1.95 net. The CHF 1.05 is reclaimed through your tax return.