Was arvy anders macht als andere Anbieter

Beim Preis gleichauf mit den günstigsten. Der Unterschied liegt woanders.

Von Thierry Borgeat · Geprüft von Patrick Rissi, CFA und Florian Jauch, CFA · 10 Minuten Lesezeit

01Beim Preis sind wir nicht allein

Die meisten Anbieter beantworten diese Frage mit ihrem Preis. Wir fangen damit an, dass der Preis sie nicht beantwortet.

Der arvy ETF Sparplan kostet 0.39% Verwaltung plus 0.06% Produktkosten, zusammen 0.45% all-in im Profil Wachstum. Das sind die tiefsten All-in-Kosten in unserem Anbietervergleich. Der Vorsprung auf den nächsten Anbieter beträgt allerdings 0.02%.

Die interessanten Unterschiede liegen deshalb nicht zwischen uns und anderen digitalen Anbietern. Sie liegen zwischen vier grundsätzlich verschiedenen Wegen.

02Gegenüber Selbermachen: günstiger, wenn alles glattgeht

Wer sich selbst ein Depot bei einem günstigen Broker eröffnet, einen Weltaktien-ETF kauft und jeden Monat nachkauft, landet je nach Anbieter und Vorgehen bei etwa 0.20% bis 0.50% pro Jahr. Die Spanne ist so breit, weil mehr zusammenkommt als die Produktkosten des Fonds:

Die Stempelabgabe fällt in beiden Fällen gleich an und ist deshalb nicht aufgeführt. Zeitaufwand gerechnet mit 15 Minuten im Monat für Ausführung und Kontrolle plus zwei Stunden im Jahr für die Steuerunterlagen.

Am unteren Ende dieser Spanne bist du günstiger als wir. Am oberen Ende bist du teurer:

CHF 500 im Monat, 7% Bruttorendite, 30 Jahre. Modellrechnung auf den genannten Annahmen, keine Prognose.

Wir schreiben das so deutlich hin, weil es stimmt: Wer diszipliniert kauft, den günstigsten Broker wählt, den Währungswechsel vermeidet und die Steuerunterlagen selbst erstellt, ist billiger als wir. Das ist keine Höflichkeitsfloskel, sondern die Konsequenz aus der Tabelle oben.

Der Posten, der in beiden Tabellen fehlt, ist der wichtigste: Du bist dauerhaft auf dich allein gestellt. Niemand ordnet ein, wenn der Markt zwanzig Prozent fällt. Niemand sagt dir, ob das, was du gerade tun willst, in fünf Jahren noch richtig aussieht. Genau davon handelt der nächste Abschnitt.

03Die Zahl, bei der es kippt

Es gibt einen Posten, der in keiner Gebührentabelle steht und der grösser ist als alle Gebühren zusammen: der Abstand zwischen der Rendite eines Fonds und der Rendite seiner Anleger.

Untersuchungen von Vanguard, Morningstar und Dalbar kommen unabhängig voneinander auf dieselbe Grössenordnung: 1% bis 1.5% pro Jahr. Die Ursache ist kein Kostenposten, sondern Verhalten — im Rückgang verkaufen, nach starken Jahren kaufen, in unbequemen Phasen aussetzen.

Damit lässt sich die Frage «lohnt sich ein Anbieter?» in eine rechenbare Form bringen. Wie gross deine Verhaltenslücke sein darf, bevor sich der Kostenvorteil des Selbermachens auflöst, hängt davon ab, wie günstig du es tatsächlich machst:

Selbst im günstigsten Fall reicht also eine Verhaltenslücke von einem Viertelprozent pro Jahr, damit sich die Rechnung dreht. Zur Einordnung, was das in Franken bedeutet, ausgehend von den disziplinierten 0.20%:

Dieselben Annahmen wie oben. Die Verhaltenslücke ist hier vereinfachend als dauerhafte Renditeeinbusse gerechnet.

Die Forschung schätzt den Durchschnitt vier- bis sechsmal höher als diese Schwelle von 0.25% — aber ein Durchschnitt ist nicht dein Wert. Diese Rechnung sagt nicht «nimm arvy». Sie sagt: Schau dir an, was du 2008, 2020 und 2022 tatsächlich getan hast.

04Gegenüber der Bank: dasselbe Portfolio, viermal der Preis

Ein klassisches Bankmandat kostet 1.2% bis 1.8% all-in. Dafür bekommst du in vielen Fällen ein Portfolio aus Indexfonds — also inhaltlich dasselbe, was ein digitaler Anbieter für einen Bruchteil abbildet.

Über dreissig Jahre sind das CHF 75'000 bis CHF 127'000 Unterschied. Das ist keine Nuance, das ist ein Viertel des Ergebnisses.

Was du bei einer Bank zusätzlich bekommst, ist meist ein Berater. Das kann sehr viel wert sein, wenn es um Nachfolge, Immobilienfinanzierung, Steueroptimierung über mehrere Gefässe oder eine komplexe Familiensituation geht. Für einen Sparplan auf den Weltaktienmarkt ist es teuer bezahlt.

05Gegenüber anderen digitalen Anbietern

Hier wird es unaufgeregt: Wir sind eine von mehreren guten Lösungen, und der Preisunterschied ist klein. Was uns unterscheidet, sind drei Dinge — und keines davon ist eine Gebühr.

Erstens: Wir zeigen unsere Bausteine. Auf der Seite Die Bausteine steht jeder eingesetzte Fonds mit ISIN, Kosten, Domizil und Stand. Du musst uns nicht glauben, du kannst nachschauen.

Zweitens: Wir schreiben auch auf, was gegen uns spricht. In unserem Anbietervergleich steht ein Abschnitt darüber, wo ein Mitbewerber günstiger sein könnte als wir. In diesem Artikel steht, dass Selbermachen billiger ist. Das ist kein Marketingtrick, sondern die Bedingung dafür, dass der Rest glaubwürdig ist.

Drittens: Es gibt Menschen dahinter, und du erreichst sie. Telefon, Chat, Mail — es antwortet jemand in Zürich, der das Portfolio kennt. Das klingt nach einer Selbstverständlichkeit und ist es nicht.

06Was du zusätzlich bekommst: du stehst nicht allein da

Der Grund, warum wir so viel Aufwand in Erklärungen stecken, folgt direkt aus der Rechnung weiter oben. Wenn das Verhalten der grösste Kostenfaktor ist, dann ist Bildung nicht ein Nebenprodukt, sondern der Kern der Dienstleistung.

Wir zeigen dir, was du besitzt und warum du es besitzt. In ruhigen Phasen ist das angenehm zu wissen. In schwierigen Phasen ist es der Unterschied zwischen Durchhalten und Verkaufen.

07Was wir ausdrücklich nicht versprechen

Wir behaupten nicht, dass unsere Einordnungen dir jene 1% bis 1.5% zurückholen. Das wäre ein Renditeversprechen, und keiner kann es halten.

Was wir zusagen, ist konkreter und bescheidener: Wenn der Markt zehn Prozent fällt, ordnen wir es ein. Fällt er zwanzig, weisen wir darauf hin, dass historisch genau dann Aufstockungen am meisten gebracht haben. Ob du investiert bleibst, entscheidest am Ende du.

Wir versprechen ausserdem keine Überrendite. Der ETF Sparplan bildet einen Index ab und macht damit, was ein Index macht: Er kauft, was gross ist, und stellt keine Fragen zur Bewertung. Wie sich das zu unserem aktiven Ansatz verhält, steht in Passiv, aktiv oder beides.

08Investieren ist der Ort, an dem du am meisten über dich lernst

Das ist die Seite, über die selten geschrieben wird, weil sie sich nicht in Prozenten ausdrücken lässt.

An kaum einer Stelle im Leben bekommst du so schnelles, so unbestechliches Feedback über dich selbst wie an einem Depot. Gier zeigt sich, wenn alles steigt und du mehr willst. Angst zeigt sich, wenn dein Portfolio zwanzig Prozent unter Wasser steht. Zweifel zeigen sich, wenn jemand am Abendessen von einer Verdreifachung erzählt.

Wer das ein paar Jahre lang aushält und beobachtet, lernt mehr über seine eigenen Reaktionsmuster als aus jedem Persönlichkeitstest — und diese Erkenntnis wirkt weit über das Depot hinaus. Bessere Entscheidungen kommen aus besserem Verstehen. Das gilt für Geld, und es gilt nicht nur für Geld.

Deshalb ist unser Lernbereich nicht die Marketingabteilung, sondern Teil des Produkts. Und deshalb ist unser Ziel nicht, dass du dich täglich mit dem Depot beschäftigst, sondern das Gegenteil: dass dein Fokus auf deinem Leben liegt, weil du weisst, was läuft und wen du anrufen kannst.

09Unternehmergeführt, mit eigenem Geld drin

arvy gehört den drei Gründern. Es gibt keinen Konzern, der eine Quartalszahl braucht, und keinen Finanzinvestor mit einem Ausstiegsdatum. Das hat eine praktische Folge: Wir können in Jahren denken, weil uns niemand in Quartalen fragt.

Wir investieren eigenes Geld in dieselben Portfolios wie unsere Kundinnen und Kunden, zu denselben Konditionen. Wenn eine Entscheidung schlecht ist, trifft sie uns gleichzeitig und im gleichen Ausmass.

Und wir sind beaufsichtigt: arvy AG ist ein von der FINMA bewilligter Verwalter von Kollektivvermögen. Deine Wertschriften liegen bei der Hypothekarbank Lenzburg, gehören jederzeit dir und sind als Sondervermögen vom Vermögen von arvy getrennt.

10Wann ein anderer Weg besser zu dir passt

Damit dieser Artikel nicht als Werbetext endet, hier die Fälle, in denen du woanders besser bedient bist.

Bleibt am Ende das Argument, das uns selbst am wichtigsten ist: Ein Sparplan nützt nur, wenn er dreissig Jahre läuft. Alles, was wir tun, ist darauf ausgelegt, dass du dabeibleibst — nicht darauf, dass du heute unterschreibst.

11Häufige Fragen